一

作为AI原生APP，豆包在中国的用户量没有疑问地占据第一。有第三方调研机构说，到6月，其月活量达到3.82亿，比老二老三加起来的总和还要多。日活则是在春节一波推广后越过了两亿门槛。确实算遥遥领先。

我年过八旬的老父亲老母亲，都是豆包的日活用户。是，他们天天用豆包。

豆包最一开始就是个聊天机器人（bot）—— 你问它答，和市面上所有AI对话产品没有本质区别。但字节后来不断地往bot里堆功能。除了日常聊天（2c）以外，它也在努力成为一款能够接受任务、调用工具并交付结果的生产力产品（2b）。

时至今日，它能做ppt和execl，能操作本地电脑的文件和文件夹，能调用浏览器完成网页操作，能设置定时任务自动跑，能手机远程接管电脑，能完成语音通话和同声传译，能生产视频生产音乐，功能清单已经长到很难再用一个词概括它是干什么的：bot这个概念，显然不够用。

产品边界正在快速模糊，它到底是一个AI助手？一个办公套件？还是一个轻量级的操作入口？

大厂之间路线不同的产业分析先放放，本文只是探讨这样一个事：我怎么用豆包。作为一个豆包付费会员，由于它已经接入了一整套豆包工作的功能，所以得以更深入的体验。

这次我的角色不再是一个大学里的人民教师，而是一个科技行业的写作者——以评论分析为主。

二

摆在一个科技行业评论分析者面前的第一个问题是：新闻线索是什么，也就是我该就哪件事发表一次评论。早年我作为纸媒专栏作者的时候，每天都会去看一眼三大门户的科技频道所有文章的标题（说是看一眼，其实巨花时间），找一个可以写作的话题。

当然，到了今天，你不大可能去跑几个网站上做“看一眼今天科技新闻都有啥”的事了，海量爆炸，没人应付得过来。但我依然可以用几个定时任务器来做一些信息提醒。豆包的新版本终于加入了这个机制，我第一时间做了一些定时任务器：

在上面几个任务追踪器里，第一类是我比较信得过的媒体日报，但只和AI产业有关。无论是财新还是一财，它们不少报道其实和AI产业没什么关系，我就不浪费时间了。

我另外做了一个AI行业的周报，这个周报的我人肉输入的提示词是这样的：

我想创建一个国内ai大厂周报，也就是国内这些搞ai的公司，包括bat这种巨头，也包括deepseek minmax这种一线模型公司。它们的动向。另外还有行业重点人物的表态发言。每周一十点给我，做一个上周的review。这些信息要有链接附注供我溯源。

豆包改成了如下指令：

这个指令其实是可以再编辑的，但我懒得编了，就先这样，过几天视情况要不要进行增减编辑——说实话，我觉得豆包确实还没搞清bat到底是哪三家:) 和token概率有关吧。

AI基础设施的财务预警周度监控，是一个很金融的任务追踪器，它涉及到的不仅是媒体报道，还有各家公司发的财报数据。我要求追踪的变量不一定科学，先跑几天看看，就不展开了。

然后我比较关心韩红基金会最近的争议，就做了一个任务追踪器，今天就触发了一个新情况给我——类似的社会事件都可以这么做，相当于用AI吃瓜。

接下来来聊聊宇树这个公司我是怎么盯着它的二级市场表现的。

三

其实作为一个科技评论者，其实与其盯着一个新闻，不如盯着一个事件的变化。

宇树上市首日大涨，股价表现出一个惊人的数字，但我认为贵得离谱。它的市盈率在首日到了六七百倍，市销率两百多倍，但它的流通盘极小，三千万股而已。首日的市场表现，用“疯狂”二字形容一点不过分。这不是一个理性的资本态度，第一天不能说明什么。

这里面存在一种可能性：Proxy Unwind。这是一个投资行业黑话（其实连金融术语都算不上），大致意思就是：当真正的核心标的终于上市落地，资金不再需要炒作 “替代概念股”，大规模把之前押注主题的代理替身仓位集体平仓抛售，引发板块集体杀估值的现象。

宇树首日的夸张表现，搭配的则是机器人板块普跌现象，所以存在Proxy Unwind的可能性。

我设置了关于大盘指数、板块表现和宇树单个股票的股价结合起来的追踪器，准备连续跟踪，来判断这三种可能性哪个更强：1）全板块风险偏好下降；2）宇树上市导致Proxy Unwind，资金从影子股/泛概念股向宇树和核心供应链集中；3）机器人主题整体估值见顶。特别关注大盘企稳后是否出现“宇树强、核心供应链强、泛概念股持续弱”的结构。如果出现足以支持或推翻上述判断的显著新证据，通知我并给出简洁结论、关键数据和来源——以上，就是我的大致提示词。

到目前为止，可以这么说，Proxy Unwind应该是被排除了，第三项的可能性在飞速上升，不过依然需要跟踪观察。

还没到可以写所谓人形机器人赛道的时候。

四

任务追踪器是写作评论的重要帮手，它实际上并不是看新闻，而是盯变化。看新闻是一个静态的动作，盯变化才是动态的。

真正有价值的线索往往不在热搜上，而在持续关注的几个特定对象身上：一家公司的股价异动、一个产品的版本更新、一位高管的公开表态、一份监管文件的措辞变化。这些东西不会每天都上头条，但它们是判断行业走向的基础数据源。

问题是，手动盯这些东西的成本极高。我不大可能每天打开n个信源，逐家去查有没有新动态。设几个日程提醒、加几个邮件组订阅是不够的，因为它只负责“通知你该去看了”，看不看、怎么看、看完怎么整理，仍然是我的事。

我所需要的新闻线索的获取，应该要从“人工巡检”变成“自动化监控”。只需要告诉它关心什么、以什么频率关注、输出什么格式，剩下的事它自己跑。对一个写作者来说，这意味着不再需要再把注意力消耗在“有没有新消息”这件事上 ，而改为需要在有新消息的时候做出判断。

五

素材有了，线索也盯到了，接下来可能会出现的问题是：不知道从哪下笔。

还是以宇树科技为例，虽然我预先想到了三个观察分析的点，但Proxy Unwind已经排除，如果另外两个点经过一段时间跟踪后，依然不成立，我该从何角度切入分析宇树？

我过去的经历告诉我，和一些行内人士聊天会激发灵感。找人聊天，大致上会有这三类好处：捋顺既有思路，找到新的观察点，以及获得过去没有纳入视野的未知的信息增量。

但找人聊天这件事，其实门槛很高。很多时候，属于可遇不可求。这年头大家都卷，不是时时刻刻就可以找到人有事没事和你扯两三个小时的。

AI就属于随时待命的，不能说它全知全能，但说它具有一定质量，是一个聊天的对象，大差不差。和AI聊天的目的是这样一句话：一个能接住模糊感觉、然后通过追问将之逼成清晰判断的。。。人？

比如用工作任务模式和豆包聊天。没有必要指令式地“给我十个角度”，而应该从这样表述开始：“我觉得宇树这事不能只写股价涨跌，但我说不清更本质的东西是什么。”

然后它会追问：你觉得不能只写股价，是因为你认为价格波动背后反映的是行业估值体系的问题，还是因为你觉得市场对人形机器人的商业化预期存在系统性偏差，还是因为你注意到了某个被忽略的细节？

多来回几轮，那个最初模糊的直觉会逐渐收敛。它可能不是直接给你一个答案，而是在追问的过程中，自己意识到 “对，我想说的其实是这个”。破题不是它递给你的，是它帮着从自己的模糊判断里逼出来的。

事实上，这种让AI逼问自己，逼出一个破题，其实是可以做成一个skill的：让AI问，而不是我问。

如果轮次足够多，看上去信息繁杂，那么开写之前，也可以考虑让豆包就此写作任务，根据上下文，列一个提纲。这样写起来会更顺遂。

六

最后还有一步：成稿后交付豆包做两件事：事实核查（尤其不要搞错数字）和逻辑推演漏洞寻找（不要出现逻辑谬误或过于跳跃）。

如果愿意，倒也是可以让它想五个标题候选的。

当一个聊天机器人开始帮着盯信息流、逼问自己的角度、核查事实和逻辑的时候，它到底还是不是bot，就让ai业界的人去争论好了，对使用者，压根不重要。

重要的是，不要把它当成一台写稿机器，而应该视为一个从起手找材料到最后出稿这一系列环节的工作流。

—— 首发 扯氮集 ——

一

打从我写blog算是有个自媒体阵地，第一篇应该是被视为软文的文章就和百度李彦宏有关：李彦宏被邀请参加美国的太阳谷峰会。

太阳谷峰会创办于1983年，是全球媒体、科技和投资界的顶级盛会，私密性极强，几乎不对外发布任何信息，宾客名单也常被列为机密文件，在会前秘不示人。按照今天互联网盛行的阴谋论论调，就是一小撮能够掌控世界的人，又关起门来不知道在讨论什么了。

2010年7月，李彦宏作为首位被邀请的中国企业家，出席了这个会议。从事后披露的名单看，会议成员还有比尔盖茨、巴菲特、乔布斯、默多克、扎克伯格这些顶级商业领袖。李彦宏算是代表中国顶流企业，上了牌桌。还有一个背景是，当时百度股价表现极为强劲，甚至一度超越谷歌（不是市值，是股价）。

这么个很风光的事，我当时应百度御用agency蓝标邀请，写过一篇正面评价。不过那是博客时代，润笔费极其有限，而且写作过程中，体验并不佳，以至于后来很久我都不大喜欢碰这类事。

但必须承认的事是，自2007年百度广告收入超过新浪起，百度确实是登顶过中国互联网行业，说它是顶流，一点不夸张。

在桌面时代，百度就是互联网的流量分配者，是中心中的中心。

二

百度在历史上有过几次舆情带来的冲击，最具影响的是2016年魏则西事件，这件事的影响极其深远，因为几乎可以这么认为，大学生魏则西的过世，加快了互联网广告监管办法的正式出台。

事实上，在魏则西事件出现之前，百度的业务已经出现疲态。2011年，百度的净利润率到达惊人的59.42%——这意味着它每进账1块钱会有接近6毛的利润，已经超过了对本对利这种所谓的暴利生意——之后，开始一路下滑，到了2015年，只有25%了。2016年魏则西事件之后，互联网广告监管办法正式出台，百度发明的P4P（pay for performance）service成为一个历史名词，而是被直接认定为属于广告，需要受各种广告管理法规政策约束。当年百度的净利率再次腰斩，只剩下14.24%。

百度的疲态，主因应该是移动大潮兴起，各app开始呈现出巨岛化的势头：内容被封闭起来，app之间的跳转远不如网站之间的跳转来得那么顺畅，搜索引擎这项业务受到了冲击。再加上监管收紧，可以这么认为，2016年当年，是百度成立之后最黑暗的一年。

百度自救的方式是：手机百度逐渐变成了一个内容客户端。

这引发了一些不满，学者方可成甚至写过一篇搜索引擎百度已死的文章，颇具影响力。在方看来，手机百度中的搜索结果，位列前部的基本都是百度内容阵地百家号的内容，而不再是过去百度分配流量至其他网站的模式。虽然百度后来辩称手百搜索所得，非百家号的内容比例很大，但显然这种诡辩十分苍白。内容比例很大，和靠前的内容主要是百家号，当然是两回事。

手百这种态势是好是坏，可以争论，不过，我倒是理解百度的做法：app的巨岛化，分配流量至各app不是百度想干就能干的事。

但手百有个很要害的自相矛盾之处：作为搜索，理应让用户越快获得结果越好，搜索引擎的目标是减少用户逗留时长，这样才能反映出搜索的强大。但内容客户端，理应让用户待的时间越久越好，因为如此信息流广告才有用武之地。事后诸葛亮说一句，手百就压根不能叫“手机百度”而应另外起个名字，因为这款内容客户端，哪里还有作为搜索引擎百度的味道。

百度在移动时代，也做过一些非本行的努力。比如说，百度是搞过外卖的，后来出售了事。百度也搞了地图导航，有不小的市占。但根据公开信息看，被高德压了一头：高德份额是46.14%，百度为31.42%。用户规模上，MAU高德约8亿，百度约5.73亿。DAU高德约1.8亿，百度约1.5亿。表现不能说差，但作为顶流企业，这个成绩单还是不能太令人满意。

除搜索外，百度在细分赛道上最为出色的业务是百度云盘，这条名为个人云存储的赛道，百度处于绝对垄断地位，拥有超过8亿注册用户，市场份额长期保持在80% – 85% 之间。

不过，这项业务对百度整体的收入贡献相对有限。百度的核心在线营销收入每年都在千亿级别，而网盘业务规模要小得多，行业估算大概在几十亿的水平。

第二个比较亮眼的业务应该是度小满金融，已经独立拆分。这个业务历来有闷声发财的评价：声量不高，但颇为赚钱。度小满主营消费信贷，占据自身信贷业务9成以上。总体信贷规模超2500亿，比美团金融强，但弱于蚂蚁、京东系、字节系，市场排名第五。但它的不良率控制得很好，消费贷1%出头，经营贷0.89%。

但金融领域其他业务就显得很一般，基金代销、支付、保险中介，都是小角色。可能是因为这个原因，度小满的估值从2019年的200亿元下滑至24年的110亿元。毕竟，主要吃消费贷这碗饭，在当今这个大形势下，估值下滑也不奇怪。

题外话，我觉得以公关立身后来转型，百度当年公关一号位现度小满ceo的朱光，从公关到ceo，从传播到金融，这跨度，是转型榜样之一。

三

整个移动时代，百度好像就没太出彩的其他表现，做过不少事，有些甚至当年敲锣打鼓，要么就是无疾而终，要么就是业务表现平平。而所谓百度儿子爱奇艺，我甚至可以说是在破产边缘苦苦挣扎——这话我是有依据的，回头可以扯一篇聊聊。百度，依然是吃在线营销收入，主体还是计算广告（搜索关键词广告和信息流广告）这碗饭的。

要命的事出现了，最近两年，它的基本盘被冲击得极其严重。以下表格，是24年以来各季度财报披露的广告收入：

最新季报竟然创下同比下滑18%的记录。

无怪乎百度开始裁员。财新报称，百度不同业务线多个部门开始裁员，比例从10%-25%不等，有部门达到3成之巨，是近年来全公司范围最大的一次裁员。当然，李彦宏还是表现出了一贯的大方：补偿可达N+3.5——是的，我知道李彦宏在市场上有些非议，甚至还遭遇过泼水事件，但李老板至少不是一个抠门的人。

资本市场对百度的看法非常清晰：百度最新市值400余亿刀，而阿里有3700亿刀，腾讯则达5.6万亿港币，显然百度已经不配被和at齐名并称BAT了。这个B，妥妥地需让给字节跳动（ByteDance）。因为就在11月，今日资本以3亿刀竞价购得部分字节股权，这笔交易决定了字节最新估值：4800亿刀。

要知道，老钱里网易居然还有近900亿刀的市值，不得不说，抠门有抠门的好啊。百度如今，只能和京东（423亿）做难兄难弟了。但京东，从来没在它那条赛道上登过顶，更不用谈在互联网行业里了。

确实，眼瞅着它就滑入了第二阵营。

四

百度的财务表现，背后就是既有阵地的丢失。

桌面搜索市场，百度是一贯的老大，最高峰握有7成之多。它的强悍，即便当年周鸿祎拿着市占最高的浏览器进军搜索，一场3B大战，也没动得了百度的根本。

时至今日，根据statcounter这个著名的监测机构的说法：

23年4月，Bing首次超越百度，成为中国第一大桌面搜索引擎，市场份额达到37.4%。到了11月，Bing在桌面搜索的份额已经超过50%，百度跌至3成。25年1月，statcounter给出的数据是：bing达到50.99%，百度则为30.15%。

百度全力在移动端大搞特搞手百，最终被bing借着windows和edge，给抄了水晶。

百度在手机搜索引擎中还保有优势，拥有近6成的市占，是bing的一倍。所以总体还是第一。但这个事经不起推敲。

首先，手机端的搜索引擎本身市场堪忧，因为越来越多的用户会使用app内搜索，比如小红书、微博、微信、抖音。在这个堪忧的市场里保持领先，本身意义不大。

一个数据非常有意思：小红书的日均搜索，从23年中的3亿攀升到了24年年底的6亿，百度这个数值是10亿。也就是说，小红书崛起的速度非常之快。

其次，ai的兴起，带动了从浏览器到计算机桌面的复兴，桌面市场，可能需要重新审视：这不是一个老观念里已经陈旧的市场了。

百度这个既有阵地的丢失，要害是丢失的极快，也就是短短两年时间，ai业务确有增长，但老家被抄得那么快，新儿子还来得及长大么？——这就是资本市场的核心疑问。

五

评价一下百度的ai业务吧，这也是百度财报里的重中之重：每个季度都要强调，我们又有增长了。

自gpt之后，百度可以说第一个反应过来并大张旗鼓推出自家LLM的中国大厂。

在整个ai市场，不能说投入了上千亿的百度毫无建树，IDC报告说，百度智能云是中国AI公有云市场冠军，24年市场份额达24.6%。赛迪顾问则报告说，百度智能云凭借从AI基础设施到智能应用的全栈能力，以40.2%的市场份额位居AI云全栈服务市场第一。

但市场似乎并不那么在意百度获得的成就。谷歌虽然在初期出过洋相，也被视为快要被替代，但就是拿出了gemini 3，产生了“炸裂ai圈”的效果，俨然成了自chatgpt、deepseek之后的第三个benchmark产品。

而文心一言，居然被视为因为缺少生态级入口（要知道，百度可是做过全网入口的），从而被豆包、ds甩下，QuestMobile于9月报告说，它只有区区530万的月活，和豆包1.72亿、ds1.45亿完全不在一个量级上。连被视为有点慢了的腾讯，元宝都有3000多万月活。

一家曾经可以挟c端用户以令全网的流量中心，居然走到今天这一步，二十年，竟然就是一个沧海桑田。

市场更大的疑问在于，百度在ai业务上越使劲，就意味着既有老家业务越堪忧。百度虽然五花八门搞了很多事，但核心还是依托搜索和内容端的在线计算广告业务，这与谷歌全线布局业务多元，大相径庭。

六

2007年4月3日，李彦宏在当时百度的博客平台hi空间，发了篇博客，题目为《百度是否应该开发邮箱？》，全文就这么一段话：

百度一直没有提供邮箱服务，主要是觉得现有的邮箱都已经足够好用了。但说实话，我还是一直用Outlook在收邮件。Outlook总是提醒说要存档啊之类的，挺繁，总怕邮件太多了，超过一定限额会出问题。前几年的邮件丢过好几次，都是因为超过了2G的限额。如果百度做邮箱，就要提供无容量限制的邮箱。大家说说，你们现在用的邮箱有什么优缺点？

似乎作为顶流企业的创始人，并未有与之相称的火爆。一天下来，也只有235个留言。

后来，百度关于面向大众的邮箱服务，应该是放弃了。而在当时，已经有相当多的科技博客（包括我），通过04年谷歌发布的gmail意识到，邮箱不仅仅是邮箱，而是一种通行证。

我一贯认为，自邮箱后，百度走上了与谷歌截然不同的道路。

—— 首发 扯氮集 ——