互联网金融的前行

彭蕾和郑新林都有些文艺。

8月6日,蚂蚁金服的CEO彭蕾在《人民日报》撰文,再次提及了村上春树笔下“小确幸”这个词:微小而确实的幸福。

微众银行的副行长、APP负责人郑新林在APP上线时,则引用了晏几道的诗“落花人独立,微雨燕双飞”。

8月15日凌晨,微众银行APP上线。

8月18日,蚂蚁聚宝APP上线。而就在今天(17日),纽约时代广场,已经可以看到聚宝的广告。蚂蚁金服团队甚至在今天的排练现场,给团队里的一位名叫道生的同仁庆生:蚂蚁金服恭贺道生资本33周年。

果然有些小确幸的意思。

说起互联网金融这个词,有些人认为,这个词在美国根本没有,以此为依据,认为这纯粹是中国人自己炮制出来的概念,没有什么意义。

我却不这样认为。

美国人没有的概念就没有意义,这句话背后的逻辑我是无论如何不能认同的。

中国很大,不仅是说国土面积大,而且也是各地差别很大,无论是文化上的还是财富上的。

互联网当然不能简单地去理解它可以踏平这些鸿沟,但是它能让所谓三四线的人使用到一二线城市的人能使用到的产品,这点毫无疑问。

互联网金融大体上就是这样的意思:让所有的中国人都存在接触到金融产品理财产品的可能,无论你有多少钱。

传统金融上的一条法则“有钱才能赚钱”,在互联网上,被演化成了“普惠金融”。普惠的意思就是:无论你是谁,你有多少本钱,你在哪里。普惠的根本就是最大化地集结每一分银子,并让其产生收益。虽然微小,倒也确定。

所以,无论是微众银行还是即将发布的聚宝,作为一个理财工具:1、门槛放得非常低;2、理财产品以稳健为主。微众银行里有一些风险较高的产品,但它通过用户完成一些风险偏好题,来提示你这款产品适合不适合你。而聚宝的计划是:通过你在整个阿里系各种平台上的行为数据,来判断你对风险的偏好程度。

有一些老朋友知道,我曾经在证券公司经纪业务这条线上摸爬滚打了好几年。

经纪业务是券商的基础业务,也是薄利业务,需要非常仔细地算账。

当年我们就算过,那个时代下一个客户的年交易频次如果是四次(也就是买卖各两回),根据ta的佣金水平,我们刚刚回本。

所以,必须鼓励客户多多交易。交易越多,我们收益越高。

大体上,过去的金融投资,对于中小散户就是这么个态度:服务你可以,但你要高频。大户(至少百万甚至是千万以上),倒不见得那么关注交易频次,毕竟资金量大,一两次交易,就足可以满意了。

事实上,在做经纪业务的那几年,我其实很清楚,鼓励交易频次,本质上是为了金融机构的利益,而不是客户的利益。因为就投资而言,频次越高,风险越大。

普惠金融如果依然希望它的客户提高交易频次,那就不是普惠金融了。

聚宝这一版主推的金融产品是指数基金,与上一回发力的货币基金(余额宝)类似,都是不用太在意交易频次的东西。做过指数基金的人都知道,这个产品并不是短线意义的产品,某种程度上,它几乎和储蓄没什么太大区别。

而之所以像聚宝这样的互联网公司搭建的投资理财平台,不在意用户的频次,和它的规模有关。用技术驱动的互联网金融公司,规模到了一定份上后,反而更喜欢安静的中小客户。

腾讯的微众,总算正式启动起来。

蚂蚁则有那么点兵分两路的味道:一路支付宝,一心做的事情是“花钱”。一路聚宝,一心做的事情是“赚钱”。

它的核心原点是“余额宝”。

前一阵子网上有评论说,余额宝收益下降,故而这个产品前途不妙,云云。

这其实是对余额包的“原点”作用不甚了然的缘故。

从管辖范围讲,余额宝属于证监会管理的一个金融产品。上一次在江湖中讨论得沸沸扬扬的央行第三方支付管理办法意见征求稿,目标的对象是支付帐号,并不是余额宝这样的金融产品。

这就意味着余额宝能够承担起蚂蚁拓展互联网金融业务的雄心。

以余额宝为原点,一路消费,一路理财,背后再绑定诸家银行的银行卡,蚂蚁的整套布局,客观讲,比微众银行来得完整。

在互联网金融战场上,双马的底气,一个依靠社交网络的高频场景(比如说红包),一个依托零售业对金融极强需求的原动力(比如说花呗),随着这两款APP的先后发布,再一次正面碰撞起来。

银行会坐不住吗?

微众银行拿的牌照是直销银行牌照,支付和汇兑这样的业务受限于政策,主要干的事,还是卖一些理财产品。

而聚宝,更是一个大型的金融超市。它的主要出发点其实是“金融销售渠道”,至少到可见的未来,并没有创造生产一个金融产品的可能。

问题在于银行怎么看待自身。

在过去,银行有很强的产销合一的感觉,一方面生产金融产品,一方面通过自己的网点和网络进行销售。前者,需要极强的风控能力,后者,需要极强的流量资源。

银行究竟哪头更强?互联网金融的服务商们,又是哪头更强?

答案显而易见。

我总觉得,正视自己的屁股,才能真正端正自己的脑袋。

我不否认传统金融与互联网金融的竞争关系,但更确切地说,是一种竞合关系,而且理应合作大于竞争。

真正意义上坐不住的,应该是另外一些互联网公司。

虽然聚宝这一版里并没有接入直接买卖股票的功能,但我个人绝对有理由相信,这是迟早的事。

今天的证券经纪业务比起早年我从业的时候,都开放了不少。比如说,一个客户完全不用巴巴地跑原券商那里去销户才能去新的地方开户。

互联网公司的强项都是流量聚集,人流吸引。

销售渠道拼的就是这个。

整个蚂蚁的一手消费一手投资,将对太多的互联网金融公司,产生巨大的压力。

互联网金融是一个泡沫般的概念吗?

真不是。

它正在努力前行,大幕正徐徐拉开。

—— 首发 weiwuhui.com ——

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央行第三方支付新规,到底规的是啥?

周五下午4点左右,央行官网发出了《关于向社会公开征求<非银行支付机构网络支付业务管理办法>意见的公告》,这份意见稿一出炉,就引起广泛讨论。

我注意到,很多媒体都把目光集中到:用户每日可以支付多少这个数字上。比如,这样的标题:央行拟为网络第三方支付定规矩每天限额5000元。

这个说法主要来自于这份意见稿的第二十八条,原文是这样的:

第二十八条 支付机构应根据支付指令验证方式的安全级别,对个人客户使用支付账户余额付款的交易进行限额管理。支付机构采用包括数字证书或电子签名在内的两类(含)以上要素进行验证的交易,单日累计限额由支付机构与客户通过协议自主约定;支付机构采用不包括数字证书、电子签名在内的两类(含)以上要素进行验证的交易,单个客户所有支付账户单日累计金额应不超过5000元(不包括支付账户向客户本人同名银行账户转账,下同);支付机构采用不足两类要素进行验证的交易,单个客户所有支付账户单日累计金额应不超过1000元,且支付机构应当承诺无条件全额承担此类交易的风险损失赔付责任。

在这条里,重点不是5000这个数字。重点在另外两个地方。

其一,是对“使用支付账户余额付款”进行的限额管理。通俗点讲,支付宝或者财付通帐号里没钱的,只是通过这个工具作为管道调用银行卡支付的,并不受此条限制。

其二,要进行数字证书或电子签名验证。如果有(桌面互联网上到目前为止,是有的),也不受限5000这个数字。移动端一般没有,所以会受限。

这个数字证书或电子签名是啥?按照第二十九条的说法“支付机构采用数字证书、电子签名作为验证要素的,应当通过符合相关技术安全标准、具有数据安全存储和运算能力的硬件载体对数字证书及生成电子签名的过程进行保护”,看着就是个U盾之类的东西。

换而言之,太多媒体拿来做标题的所谓日付受限5000,这个事是有前提的:只有动用余额进行支付且在移动端上,会被受限5000元(PC端请备好U盾或动态口令器)。按照我个人的观察所得,大部分人应该不受影响。你的支付宝帐号里平时一直放着多少钱呢?

可能会影响以下这类人:

1、有的企业,拿第三方支付发工资,把钱直接打到员工的第三方支付帐号上。

2、电商卖家,第三方支付帐号里颇有钱财。

3、我这种经常码字赚稿费的人,第三方支付帐号里也有钱。

4、抢红包圣手,也许微信支付里藏着不少钱。

以后,每个人没事就要把钱转出来,别到时候发现,嚓,连个iPhone都不给买?

整个意见稿,关于支付帐号下的余额管理,央行是不遗余力的。央行对第三方支付帐号里的银子,管得很紧。它就是要用户尽可能把钱从这个帐号里挪到银行卡里。

比如第十条要求支付机构“以显著方式明确告知客户:支付账户所记录的资金余额不同于客户本人的商业银行货币存款…不受《存款保险条例》保护。”

第十六条也有所体现。说每年交易不得超过20万(综合账户)或10万(消费类账户),其实指的也是余额支付限制。

第十七条提到,支付机构不得对支付账户向客户本人同名银行借记账户转账业务设置限额。—— 这个可能会动摇到一些支付机构的超额转出收取手续费的利益。

第二十七条要求使用支付账户余额付款的支付指令进行验证时,得打组合拳,而不是一个密码了事。

央行对快捷支付也不是很待见,第十五条说,

除单笔金额不足200元的小额支付业务,以及公共事业费、税费缴纳等收款人固定并且定期发生的支付业务外,支付机构不得代替银行进行客户身份及交易验证。银行对客户资金安全的管理责任不因支付机构代替验证而转移。

200以上的支付,将来可能会搞得很麻烦,方便性就不用提了。

王剑说“通道是流量,账户则意味着存量,”,万建华说“得账户者得天下”,都很有道理。严控余额,就是让第三方支付受限于“通道”而不是“账户”。

央行的意思就是:快捷支付、第三方支付余额支付都是个补充,请大家还是要用网银,因为。。。嗯,央妈嘛!

这个意见稿比较狠的地方是在第九条。

原文是这样的:

支付机构为客户开立支付账户的,应当对客户实行实名制管理,登记客户身份基本信息,核实客户有效身份证件,按规定留存有效身份证件复印件或者影印件,并通过三个(含)以上合法安全的外部渠道对客户身份基本信息进行多重交叉验证,确保有效核实客户身份及其真实意愿,不得开立匿名、假名支付账户。

关于这个外部渠道,央行的《非银行支付机构网络支付业务管理办法及有关条款释义》是这么说的:

本条款要求支付机构通过外部渠道对客户信息进行多重验证,具体验证渠道包括但不限于公安、工商、教育、财税等管理部门及商业银行、征信机构等单位所运营的,能够有效验证客户身份基本信息的数据库或系统。

综合理解下来,大概应该是这么个流程:

用户要开第三方支付帐号,首先上传身份证(这没问题,已经这么干了),然后还要提供不少于三份能证明“老子就是老子”的东西。是什么呢?央行说了:公安、工商、教育、财税等管理部门及商业银行、征信机构等单位的证明文件。

难不成我开个支付帐号还要上传我的文凭学历?纳税证明?户口本或者护照?

第九条管的是最根本的地方。第三方支付帐号都开不了,后面所有的事都不用谈了。

现在通行的做法一般是:身份证、手机号外加绑一个银行卡。如果这个是可以的话,那么当年微信靠红包去鼓动用户绑定银行卡在未来就没必要了。因为法规已经要求了。

更狠的地方是我前文略略提到的第十七条。不过我想得不是太明白,还要请教方家。

第十七条:支付机构为客户办理银行账户向支付账户转账的,转出账户应仅限于支付账户客户本人同名银行借记账户;办理支付账户向银行借记账户转账的,转入账户应仅限于客户预先指定的一个本人同名银行借记账户。

举个例子。

老婆大人看中个包,价值。。。比如说,一万。我想讨好她,就决定给她打款一万。我的操作手法是什么呢?银行卡转账?我又不记得她卡号,讨好这种事不能问,要给惊喜不是。于是,微信支付啊。微信除了红包(受限200)以外,还有个转账嘛!

这样操作的流程其实是:从我银行卡发起一万转出,笑得花枝乱颤的老婆第三方支付帐号收款一万(她事后可能转入她银行卡,也可能不转入)。很方便,很快捷,很讨好。

按照意见稿十七条新规,这种讨好怕是很难了?因为只能自己倒腾自己啊。

央行为啥要限制我讨好我老婆这种张敞画眉的事呢?我估摸着和“结算-清算”有关。央行希望第三方支付老老实实做结算,不要绕开既有的清算体系。

总体来说,央行这份意见稿的根本指向是:第三方支付得恪守通道本分,最大限度地降低所谓帐号属性,老老实实做个结算就行,不要碰清算。

由于通道化,会导致和其它金融业务的连接被降低,因为只有账户才是连接节点。互联网金融创新要搞,但主体不是你们第三方支付,你们只是搞金融创新中的通道。

至于用户使用起来的体验,央行强调的是安全第一,方便第二。事关你兜里银子,磕磕绊绊就磕磕绊绊吧。

有朋友认为,这和前阵子的股灾有关。保守才是正确的代名词。我不敢说这里有多大的因果,但相关性肯定是成立的。

最后一个问题:意见稿毕竟是意见稿,还是允许人提意见。

所以,还有博弈空间吗?

估计很小。5000改10000?

没啥意义嘛!

—— 首发 腾讯科技 ——

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魏武挥,科技专栏作者,执教于上海交通大学媒体与设计学院,天奇阿米巴基金(skychee.com)投资合伙人,天奇专注于互联网新媒体投融资,欢迎创业项目向以下邮箱提供项目BP:bp@skychee.com

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