中国证券经纪业务百论之三十九:网友问题的探讨

昨天,发现网友simbf!在EMKT论坛上向俺的提问。提问时间是2005年4月4日,很抱歉的事情是,我已经很久没有去EMKT了,所以直到今天才看到这三个问题。但这三个问题很有趣,我琢磨了一天,在这里谈谈我的看法。

simbf!(四面八方?我自己猜这位网友乃是丁兄)的原文是这样的:

“[略去对本人的褒奖之词,呵呵]从文章看,作者提出了经纪人行业,里面存在着重大的商机。我是一个外行,请教几个问题:1 中国现实的金融环境下,能做些什么?可发挥的空间有多大?随着发展可能做些什么?2 富友结束了,但做出了可贵的探索,我们从中应该学习些什么?能不能站在前人的肩膀上做得更高级一步?例如制度设计及管理 3新的企业能产生吗?新的规则能出现吗?谁能成为新运作模式的创立者?”

其实这里有四个问题,并且环环相扣。这句话“作者提出了经纪人行业,里面存在着重大的商机。”,本身就是一个值得探讨的问题。经纪业务领域里,的确存在着商机。但目前来看,时下的商机不大;从未来来看,商机不小。

经纪业务时下商机不大的原因在于三个很重要的前提:客观上政府的一些作为或者不作为(参见本人拙作:经纪业务困局)、主观上券商内部的特别是高层的思路(参见本人拙作:经纪业务困局续)、市场上需求严重不足(四年熊市几乎到了谈股色变的程度)。这三个重大前提不是某个人、某个企业甚至是某个政府部门能够独立解决的,有待于市场的慢慢发展和积累。所以我说,经纪业务时下商机不大,未来未来商机不小。

想必很多人都知道东方财富网。这个网站是互联网泡沫破灭的时候建站的,当然时局不好,当初也很艰难。但是,这种不好的时局也给它带来很大的好处:仅仅花了20万就做到了在很多网站上占据了一年之久的广告位,访问量迅速崛起,现下俨然就是互联网财经类里排得上号的大网站了。这点对于我们现在搞经纪业务很有启发,启发在何处呢?就是这位网友的第二个问题:现实金融环境下,做什么?

我认为,在现实的环境下,就是四个字:积蓄力量。实际一点来说,就是积累客户。由于大势不好,很多营业部在缩减面积,服务虽然喊得很响但其实并不能彻底落实到客户端。这给许多想真正从事这个行业的人很多机会。目前的大背景是,要切入这个行业门槛并不高,只要数万元,就可以拉起一支有点样子的经纪人团队。开个小型营业部,一年我看百八十万也就够了。对于券商而言,更是收购营业部调整战略布局的机会。发挥的空间事实上并不是很大,但积累客户,怎么着总有一天都会见到光明。

这恰恰和互联网很相似。当初大家都在说,搞那么大访问量干什么?呵呵,当机会来临时,比如短信业务,比如网络游戏,谁的访问量大(或者是用户多)谁就立刻拔得头筹。QQ当年只想卖50万人家还不要,现在呢?估计有十数亿身价了吧。我对经纪业务的看法其实很简单,如果你还想从事的话,牢记这四个字:积蓄力量。

富友的确是结束了,我虽然在富友做过近两年的时间,但事实上,我对富友本身却没有太大的感情。我一直以一种“医生”的视角来审视富友这个公司。它有很好的值得学习的地方,也有很致命的弱点。富友本质上和海尔是极其相似的,无非就是“价值链管理”。富友不长的历史,却告诉了很多从业者这样一个事实:经纪业务也有着价值链,每个链接的节点上都有其价值。比如经纪人。

但是,也许我很悲观,富友这个模式不能生存在其它任何一个券商中。在富友解体之初,富友人在市场上是很值钱的,散落四方,但至少都占据着管理岗位,从营业部主管,到总经理,到券商总部的管理人员,甚至副总裁。业内直至今日,并没有富友模式的存在。这谈不上什么好坏,因为富友模式并不是什么极其优秀的东西。虽然它有可借鉴之处。

simbf提到的制度设计以及管理,这不是站在富友这个前人肩膀上做的事情,因为这个本身就是富友肩膀。富友的制度设计和管理是相当优秀的,但缺少执行的制度设计和管理是没有用的。我觉得如果要说站在前人肩膀上的话,可以考虑客户积累后怎么办。也就是拓宽客户的交易品种和渠道。这是一个很有意思的问题,值得继续研究和尝试。

在这个市场中,我个人认为,新的企业一定要诞生。这个市场的参与者,大部分已经老朽了,必须被淘汰。淘汰的方式不一定是休克疗法式的,而是渐进式的。很遗憾的事情是,新运作模式的主导者也许会是银行,或者投资公司,而非券商。市场未来的走向也许是这样的:

对于券商高管,利空,因为在合流兼并淘汰新生中,他们很有可能位置不保;

对于券商中层管理人员和普通员工,基本上持平。因为无非就是换个人打工。积极一点的,可能会在职业生涯中有机会,消极一点的,可能会被淘汰;

对于经纪人,利多。掌握客户的人走到哪里都不可或缺。无论是其个人职业生涯发展(比如进入券商管理层)或者是继续扩大客户群式的事业性发展,都是越来越向好的发展。

对于经纪人团队长,大大的利多。甚至可能参与到新模式诞生之中成为一个重要的参与者。未来,是由他们和资本一起书写的。

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